京東方A：上半年凈利同比預增超10倍，總市值近2300億
7月13日晚間，京東方Ａ發布2021年半年度業績預告顯示，公司預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為125億元-127億元，比上年同期增長1001%-1018%；基本每股收益盈利約0.355 元/股–0.361元/股。去年上半年，京東方Ａ歸屬于上市公司股東的凈利潤為11.35億元，基本每股收益盈利0.026 元/股。
或半年報預增消息影響，7月14日，京東方Ａ開盤后漲幅一度近6%。截至收盤，漲幅有所回落，漲逾2%，報6.54元/股，市值2276億元。
艾媒咨詢分析師張毅對時間財經表示，京東方A今年以來業績持續向好，得益于企業近年來產品結構的完善，以及研發投入和成本的優化，于市場釋放出來利好。
上半年凈利潤創新高
2020年，京東方A全年凈利潤50.36億元。這意味著，2021年公司半年度預計的凈利潤水平，不僅為去年全年的2.5倍，更創下歷年盈利的新高。此外，京東方A今年一季度實現歸屬凈利潤52億元，因此今年二季度單季度歸屬凈利潤為73~75 億元，環比增長41%~45%，也創下企業單季盈利最高水平。
今年上半年， IT、TV 等各類產品價格均有不同程度上漲，是京東方A業績大漲的主要原因之一。國盛證券在一份研報中表示，京東方A在今年二季度的TV 面板均價環比上季度平均漲幅約15%-25%，IT 面板均價環比漲幅約10%-20%，公司在二季度持續受益于均價提升。截止2021年7月，TV 及 IT 面板均價比今年二季度均價又進一步提升。
對于今年上半年業績大漲原因，京東方A表示，主要受今年上半年半導體顯示行業持續保持高景氣度以及公司LCD主流應用市占率繼續領先、產品結構進一步改善等因素影響，“受益于需求持續旺盛和驅動IC等原材料緊缺造成供給持續緊張，行業呈現供不應求的局面，IT、TV等各類產品價格均有不同程度的上漲。” 時間財經留意到，從已披露的面板企業半年報情況來看，除京東方A外，包括深天馬A、激智科技等凈利預增幅度均超過50%。
官網顯示，目前，全球每四個智能終端就有一塊顯示屏來自京東方。作為面板行業龍頭，成立于1993年的京東方，主營業務為顯示業務、智慧系統產品、傳感器及解決方案等，其中，京東方A在2001年上市，京東方B在1997年上市。據去年年報，經過多年發展，目前的京東方已成為全球半導體顯示領域龍頭，形成以半導體顯示事業為核心，Mini LED、傳感器及解決方案、智慧系統創新、智慧醫工事業融合發展的“1+4+N”事業群。
另據公開報道，目前，全球缺芯情況從去年下半年持續至今，芯片產能吃緊的情況愈演愈烈，不少芯片產品出現提價現象，包括單片機、存儲、顯示驅動、通用芯片等，芯片類產業鏈上下游上市公司上半年的業績也受到提振。半導體作為一個全球產業鏈分工極其成熟的產業，在全球缺芯的影響下，去年以來，美國、歐洲、日本、韓國等紛紛提出新的半導體投資計劃和發展目標，各國擴大半導體供應鏈的行動正進一步升溫。
面板行情影響盈利水平
在此背景下，近年來，京東方營收突破千億，并實現翻倍增長。2016年至2020年，公司營收分別為689.0億元、938.0億元、971.1億元、1161億元、1356億元，歸屬凈利則分別為18.83億元、75.68億、34.35億、19.19億元、50.36億元。
隨著業績向好，股價也持續穩定攀升。2019年初以來，京東方A從單股近2.4元/股，漲至目前近6.5元/股，漲幅約為170%。
不過，在2019年初至今年一季度間，公司毛利率在11%至28%之間較大幅度波動。在2019年首次突破千億營收情況下，公司扣非凈利出現負值。“盈利不穩定主要是因為顯示面板行業的周期性波動。尤其在2017年-2020年，全球產能增量很大，導致面板價格下跌，行業盈利水平也大幅下滑。后期隨著部分企業出局和減產，產品價格上漲，堅持下來的企業利潤率就會回升。”互聯網分析師唐欣對時間財經表示。
實際上，自2020年6 月以來，面板價格持續上行，此輪面板漲價持續時間已經超過一年。不過，經歷了持續上漲的面板價格，似乎開始回落。IPG首席經濟分析師柏文喜對時間財經表示，在今年上半年凈利大漲情況下，隨著芯片緊缺情況緩解，京東方的盈利情況或有所回落。
群智咨詢數據顯示，32英寸、43英寸面板價格6月止漲回穩，預計7月價格比6月分別將小幅下降1美元；50英寸、55英寸面板價格6月漲幅收窄，預計7月環比止漲回穩。大尺寸方面，三季度65英寸面板供需預計將趨于平衡，預計7月價格實現2美元小幅上漲，而75英寸面板依然維持供應緊張，預計7月價格漲幅為5美元。
京東方在一份機構調研中也表示，未來大尺寸 LCD 面板價格漲幅將呈現分化趨勢，尺寸相對較小的TV 面板如 32 寸、43 寸價格上漲空間有限，而65 寸、75寸等大尺寸 TV 面板價格三季度有望持續上漲。同時，占公司收入比重更高的 IT 類產品供需則更為緊張，價格表現有望持續強勁。7月上旬，55寸、32寸和43寸中小電視面板價格環比近乎持平。65寸、55寸、43寸、32寸價格，相比2020年6月上旬的低點分別上漲75%、120.4%、106%、175%，但較今年6月下旬分別上漲0.3%、0%、0%、0%。（北京時間財經 吳珊）
